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华泰证券原力尚待觉醒稳守反击为佳

2019-08-15 10:15:56来源:励志吧0次阅读

华泰证券:原力尚待觉醒 稳守反击为佳 2016-0 -27 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点:

主要观点:一线地产调控后将趋于降温,二三线将继续接力。美元指数如期展开上行修复,人民币贬值,大宗商品普遍承压。短期大势研判,原力尚待觉醒,稳守反击为佳,不宜冒进。风格倾向于稳健增长。中期内积极主动,上半年是必须要把握的好时段,大宗商品在16年有中级反弹的机会。

一线地产调控后,二三线将继续接力:上海、深圳“ 25”地产调控新规加强了限购和限贷,上海本轮房价上涨可能接近尾声。在一线城市调控后,二三线销售预计将进一步向上。

美元指数强势已引发人民币走弱:美元展开积极上行修复,是对欧美央行议息后美国加息预期下降的合理修正,同时引发人民币汇率走弱,人民币贬值可能重新提上预期。美国15年4季度GDP同比1.4%,高于市场预期,我们认为,这波美元反弹在进行时。当前A股“涨价”主题受到大宗商品价格的映射,而上周在美元反弹下大宗价格普遍下跌。我们将4月27美联储四月议息作为一个时间节点。中期内,美元在加息周期内走弱是大概率,大宗商品在16年有中级反弹的机会。

产业资本净减持扩大:上上周( 月14日至18日)证券交易结算资金、融资融券担保资金期末额分别为17171亿元、2 11亿元,银证转账变动净额分别为11 亿元、58亿元。上周( 月21日至2 日)沪股通净流入1.2亿元。上周(截至 月24日)融资余额8729亿元,相比上上周末增加278亿元,两融融资相比自由流通市值比值稳定在4.9%。产业资本净减持59.8亿。上周新成立偏股型基金份额为 6.2亿份,偏股型基金份额净增加 2.7亿份,经估算,相当于偏股型基金资金流入11.4亿元。沪股通+融资+产业资本+偏股型基金的资金净流入为2 1亿元。

原力尚待觉醒,稳守反击为佳:上周市场陷入高位盘整,成交量能迅速萎缩。

中期内积极主动,上半年是必须要把握的好时段。近期关注四方面,一、资金面,最新的保证金余额刚刚超过1.7万亿,尚不支撑 200以上的行情;二、管理层对股市资金加杠杆的态度,我们预期不会鼓励;三、市场相关政策预期仍需明朗,有关深港通、养老金入市,属于利好,但依然较朦胧。IPO、战略新兴板、注册制的推进节奏需进一步关注。四、4月27日之前,关注美元走强对A股周期股的压制,以及人民币汇率的不稳定性。

风格倾向于稳健增长:短期内,钢铁、煤炭、有色、建筑、建材,受制于大宗商品回调而走弱,未来仍是布局机会,继续建议关注黄金(山东黄金)、白银、钢铁、维生素、锂(多氟多)、禽畜(温氏股份);稳健增长主要集中在消费类,建议关注白酒(贵州茅台)、家电(小天鹅A、苏泊尔、美的集团)、安防(海康威视)、机械电子设备(永贵电器)等。成长股,建议关注具备长期逻辑的方向,智能汽车(兴民钢圈、均胜电子)、机器人(科远股份)、幼教(威创股份)、VR、大健康等。

风险提示:本文所涉及的受益标的梳理不代表投资建议;具体投资建议,请以

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